телеграм канал ИнвестТема | Литвинов Владимир
Оцени!

ИнвестТема | Литвинов Владимир

Канал об инвестициях на финансовых рынках
Для связи: @Trader_31

Информация о канале

Телеграм канал «ИнвестТема | Литвинов Владимир» @particular_trader (32332 подписчика). Добавлен в каталог 14 Октября 2020. Категория 💰 Бизнес и финансы. Открыть в: Telegram | в web версии | Ссылка в каталоге: https://tgram.me/particular_trader | Телеграм ссылка: https://t.me/particular_trader Язык: Русский.
Ваш канал? Вы можете увеличить его конверсию, купив платное размещение.

Дата добавления
14 Октября 2020 10:46
Последнее обновление
22 Ноября 2021 16:30
Адрес в каталоге
https://tgram.me/particular_trader
Telegram ссылка
https://t.me/particular_trader
Подписчики
32332
Язык
Русский

Похожие каналы

Телеграм каналы похожие на @particular_trader

Отзывы на канал @particular_trader

Оставьте пожалуйста свой комментарий о телеграм канале «ИнвестТема | Литвинов Владимир».

Популярное в каталоге

Посмотрите популярные ресурсы в каталоге

Последние посты

Последние сообщения в телеграм канале «ИнвестТема | Литвинов Владимир».

​​«Креативное разрушение» фондовых рынков

Эту фразу сказал один из моих коллег, мой тезка, Владимир Киселев. Действительно, в последнее время хайп вокруг фондовых рынков затуманил разум инвесторов. Тот же Rivian, который вышел на биржу в этом месяце, стал третьим по капитализации автопроизводителем. И даже после IPO успел взлететь еще на 77%. Напомню результаты первых 4-х:

Выручка TTM:
Tesla $47 млрд
Toyota $274 млрд
Rivian $0 млрд
Volkswagen $289 млрд

Прибыль (убыток) TTM:
Tesla $3,6 млрд
Toyota $28 млрд
Rivian ($1,6 млрд)
Volkswagen $21 млрд

Rivian с нулевой выручкой и убытком стоит $139 ярдов. Удивлены? Хотите узнать причину?

Заказ от Amazon на 100 тысяч электро-грузовиков до 2030 года. Какая там выручка? Какая вам EBITDA c операционными расходами и R&D? Косты в топку. Амазон грузовики заказал. Весело же. Надо проводить IPO и загонять хомяков.

И ведь это не единичный случай. 25% всех торгов в России через Санкт-Петербургскую биржу за 1 полугодие 2021 года прошли всего по двум компаниям: Virgin Galactic и Tesla. Инвесторы, вы в своем уме? Спросите себя, вы совершаете сделки, потому что компании имеют фундаментальные причины к росту? Или потому что увидели на каком-нибудь форуме, как круто мы будем смотреться в электрокаре на красных пустошах Марса?

Будьте сдержаннее и умнее. Инвеcт-сфера и рынок не терпят наивных, не терпят безалаберного отношения к себе. Аналитики рассматривают компании не ради вашего развлечения, а ради поиска фундаментальных причин роста, технических, наконец. А если вы наткнулись на «ракетчика», который и отчет то GAAP в глаза не видел, гоните его прочь. И сами садитесь изучать бизнес и финансы компании.

🧐 Я был в рынке в 2013 году и буду в 2033. Надеюсь, что подписчики моего блога прокачивают себя и будут в рынке вместе со мной… на Марсе.
@particular_trader

11.4K 04:31

​​🇷🇺 Пятница окрасила рынки в красный цвет. Коррекция продолжается и уровень в 3800 п. по Индексу Мосбиржи уже не кажется таким недостижимым. За неделю тот же индекс потерял 2,55%. И причин можно найти несколько, но основная - накопленная перегретость после ралли цен на сырье в этом году.

Пятницы мне все больше напоминают 2016 - 2017 года, когда 8 из 10 пятниц заканчивались падением. Это обычная практика на перегретом, тонком рынке. Спекулянты закрываются в пятницу, не желая переносить позицию через выходные.

Цена нефти повторяет картину индекса (или наоборот) и устремилась вниз на $75. Политических факторов я не вижу. Да и со стороны ОПЕК+ нет никаких резких заявлений. А вот технически уровень сопротивления на $85 оказался непреодолимым. Поход на ценник 2014 года откладывается.

💵 Как и дальнейшее укрепление рубля. Пару недель назад в сети гуляли слухи про поход доллара чуть ли не к 63 рублям. Серьезно? Вы настолько верите в национальную валюту? Не хочу показаться скептиком, но я пошел за баксом.

На неделе прошли распродажи по всем секторам. Сильнее прочих в коррекцию ушел нефтегазовый сектор. Новатэк в авангарде падения, минус 8%. Обычки Сургутнефтегаза уже отыграли вниз половину инсайдерского разгона. Префы умеренно теряют 3,6%. А вот Газпром единственный в зеленой зоне +0,7%. Помогает ему цена на газ, которая снова перешла к росту.

🛒 Фудритейл тоже распродавали. Причем в прямом смысле этого слова. После того как в 2017 году Галицкий был культурно заменен в структуре акционеров Магнита банком ВТБ, пришло время последнему избавляться от акций. Причем примерно по тем же ценникам. Акции Магнита за неделю потеряли 9,6%. Недалеко и Пятерочка убежала со своим минус 6,2%.

На прошедшей неделе разобрал для вас Новатэк, с командой посмотрели на вводные по Бирже СПБ перед IPO, а также вчера немного затронули философию инвестирования, через хайповых автопроизводителей. На следующей неделе вас ждет еще больше аналитики. Ускоряемся в разборе отчетов МСФО отечественных компаний. Как раз падением можно будет воспользоваться для поиска интересных идей.

Всем хороших выходных!

10.8K 09:10

​​Детский мир лучше рынка. PayPal теперь с Amazon. Прогноз курса доллара

Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 3 и 11 ноября:
https://www.youtube.com/watch?v=HTYZVrZ9T-Y

0:00 В этом видео
0:34 Разбор доллара
1:50 Разбор PayPal
4:01 Целевые уровни PayPal
6:13 Идея в Детском мире

Сегодня поговорим о PayPal, как о новом партнере Amazon. Посмотрим на доллар в текущей фазе рынка и на Детский мир, который сохраняет шансы на рост.

📚 Друзья, сегодня у нас укороченное видео, так как в четверг проводил большой обучающий вебинар по Техническому анализу для инвесторов. Поэтому материала для видео собралось мало. Получить доступ к записи вебинара можете через нашего бота 👉🏻 @webinar_bot

🔥Также не забывайте прожимать лайк под видео. Это лучшая мотивация для меня. Спасибо!

10.4K 08:15

​​Ростелеком - гадкий утенок сектора телекомов

Сектор телекомов в России представлен всего несколькими компаниями. Его принято считать защитным и отчасти это действительно так. Стабильные денежные потоки позволяют устойчиво себя чувствовать в любой фазе рынка. Однако, точек роста бизнеса не так много, поэтому сегодня постараемся их найти в Ростелекоме.

Выручка компании за 9 месяцев выросла всего на 7% до 411,8 млрд рублей. Темпы роста замедляются, ведь синергетический эффект от объединения с Tele2 уже были заложены в показатели 2020 года. Сектор мобильных операторов не прирастает органически, а новых пользователей приходится отвоевывать у других операторов.

Выручка сегмента фиксированной телефонии продолжает снижаться, что вписывается в канон. Цифровые сервисы, на которые у меня был расчет ранее, замедляются и прибавляют всего 7,7%. Мобильная связь консервативно прибавила 10,7%, а вот прочие услуги показали максимальный рост на 30,9%. Если классические сегменты растут в рамках ожиданий, то цифровые сервисы и оптовые услуги немного расстраивают.

Операционные расходы компании за отчетный период выросли на 6,5%. Вкупе с 2 ярдами инвестиционных доходов Ростелеком получил 31,4 млрд рублей чистой прибыли, что на 16,7% больше, чем годом ранее. Если замедление темпов роста выручки связано с высокой базой прошлого года, то рост чистой прибыли вызван скорее оптимизацией бизнеса.

Компания стабильно платит 5 рублей на акцию в качестве дивидендов, что по текущим соответствует доходности в 5,4% по обычке и 5,9% по префам. Более чем скромная доходность. Высокая долговая нагрузка не позволяет рассчитывать на повышение уровня выплат, хотя чистый долг/OIBDA немного сократился до 2,3x.

В текущей обстановке телекомы РФ и США являются гадким утёнком. С сомнительными драйверами роста и порой стагнирующими сегментами бизнеса. Замедление роста некоторых ранее перспективных сегментов бизнеса Ростелекома сокращают и без того слабые апсайды. Если у МТС есть буст в виде дивидендов, то у Ростелекома нет даже их. При всем моем оптимизме в отношении Ростелекома, желающим купить растущую компанию стоит присмотреться к другим идеям.

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader

10.2K 04:30

Рынки падают, что делать?

На рынке стоит напряжение, которое выливается в эмоциональную коррекцию. Паникой я бы не назвал эту ситуацию, но на всякий случай стал меньше посматривать на форумы, где недавно покупавшие TAL и Virgin Galactic начинают истерить 😡

Не остается ни одного равнодушного инвестора, которому нравится просадка портфеля. Даже тем, кто до конца не сформировал позиции. Но я напомню, что мы долгосрочные портфельные инвесторы и просадками можем пользоваться для покупки подешевевших активов. Хотя это не означает, что нужно бросать все и бежать скупать с рынка все, что плохо лежит.

Оценивайте компании, покупайте только те активы, которые в долгосрочной перспективе покажут прирост бизнеса, финансовых показателей и дивидендов. Оценивайте фундаментал, а не котировки и рынок вас вознаградит. А еще дам небольшой совет:

1️⃣ Любые сделки, которые вы совершаете на эмоциях - приведут вас к провалу.

2️⃣ Любые решения принятые на коленке - приведут вас к провалу.

Ну а я продолжаю писать спокойную, фундаментальную аналитику, игнорируя эмоции, поэтому сегодня вас ждет еще парочка мои традиционных статей.
#философия_инвестирования
@particular_trader

9.2K 04:31

​​Роснефть - ожидаемо сильный отчет

Вот на подходе и отчеты за 3 квартал нефтедобытчиков. Сегодня к нам на рассмотрение попадают финансовые результаты одной из крупнейших государственных компаний – Роснефти. Конъюнктура в отчетный период складывалась в пользу нефтяников, поэтому не удивительно, что отчетность вышла сильная.

Выручка корпорации за 9 месяцев 2021 года показала рост на 47% г/г до 6,2 трлн рублей. Операционная прибыль взлетела на 368% г/г до 1 трлн, а чистая прибыль акционеров составила 696 млрд против убытка в 177 млрд годом ранее. Естественно, такие невероятные темпы роста обусловлены низкой базой прошлого года и были вполне ожидаемы.

Аналитики прогнозируют, что прибыль по результатам года может оказаться 1,04 трлн. При таком уровне прибыли доля в 50% на дивиденды может дать с текущих цен 8,8% дивидендной доходности. Не самое привлекательное значение для дивидендных инвесторов, особенно учитывая то, что у другой, не менее крупной энергетической российской компании, с голубым логотипом, дивиденды могут быть выше 15% годовых с текущих.

Особенно нужно учитывать то, что сырьевые рынки цикличны. Сейчас мы видим, как нефть стремительно восстанавливалась после пандемии, за ней росли и котировки Роснефти. Как только черное золото начинает уходит в коррекцию, так и нефтянка стремится скорректироваться. Существует вероятность, что дивиденд через год, может оказаться ниже, чем в следующем году, а это значит, что инвесторы будут получать выплату два года на уровне ОФЗ.

С другой стороны, у нефти еще есть точки роста. Под эгидой зеленой энергетики, инвестиции в традиционную падают, а значит, в будущем может возникнуть дефицит предложения. Более того, тема с продажей нефти из стратегических резервов может в долгосрочной перспективе поддержать рост котировок, как бы странно это не звучало. Распаковка резервов ведет к коррекции нефти, что отбивает желание наращивать инвестиции в отрасль. При этом, эти резервы рано или поздно нужно будет пополнять обратно. Это значит, что в случае сильной коррекции на распродажах запасов, маятник может вновь качнуться в сторону сильного восходящего ралли.

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader

8.4K 09:57

​​Озон старается, но пока безрезультатно

Рекордсмен по убыткам среди российских маркетплейсов отчитался по МСФО за 9 месяцев. Несмотря на то, что инвесторы так и не увидели перелома тенденции в росте операционных убытков, вместе с ростом масштаба бизнеса, акции компании в моменте отскакивали более чем на 10%. Чего же такого в отчетности Озон?

Площадка демонстрирует рост интереса со стороны покупателей. Количество заказов, несмотря на 2020 ковидный год с высокой базой, выросло до 131 млн (+196% г/г). Активные клиенты выросли с 11,4 до 21,3 млн человек. Доля маркетплейса в GMV увеличилась с 45 до 63%. Казалось бы, все идет как надо, но есть ложка дегтя. Скорректированная EBITDA составила -25 млрд, против -8,1 млрд годом ранее, чистый денежный поток -42 млрд, против -10 млрд годом ранее.

Бизнес остается убыточным на операционном уровне уже долгое время. На счетах у компании осталось 116 млрд рублей, далее придется, либо размывать капитал дополнительными эмиссиями, либо привлекать кредиты, если прибыль не появится.

В изучении компаний мне помогает Tradingview, который хорошо вам известен. А вчера как раз стартовала Черная пятница, которой вы можете воспользоваться для получения супер скидки.

С другой стороны, маркетплейс активно развивается и сейчас активно инвестирует в развитие логистической сети, которая требует постройки и оборудования современных фулфилмент центров, с высокой степенью автоматизации. Отчасти проблема может быть связана как раз с этим.

Основной конкурент – Wildberries, пришел на рынок позже Озона и внедрил в своей логистики изначально современную автоматизацию. Озону же требуется не строить систему с нуля, а перестраивать старые процессы, что, видимо, в его случае обошлось ему гораздо трудозатратней.

Если смотреть на показатели LTM и предполагать, что к 2025 году Озон выйдет в прибыль, то текущие котировки не кажутся супердорогими. Однако, на данный момент, компания все равно не из дешевых и со своими рисками. Более того, технически акции находятся в сильном нисходящем тренде, поэтому брать с текущих уровней для инвесторов может быть не самым прибыльным решением.

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader

8.0K 14:40

Ростелеком - кластерный прорыв или «пролив»?

В понедельник я опубликовал разбор отчета МСФО Ростелекома за 9 месяцев 2021 года. Статья получилось не так, чтоб уж позитивная. Действительно, сентимент по компании меняется, и не в лучшую сторону. Я специально выждал немного времени, дабы остыли эмоции и приступил к изучению тезисов после онлайн-встречи руководства с инвесторами. Далее некоторые тезисы и мои комментарии.

Ростелеком рассчитывает утроить капитализацию к 2025 году
Этого добиться компания хочет через развитие цифровых кластеров, которое заложено в стратегии компании до 2025 года. Однако напомню, что стратегия была принята еще в апреле 2021 года, а цифровой сегмент за прошедший период не то, что нарастил, а даже сбавил темпы роста. К 2025 году утечет много воды, но как конкретно будет обеспечен рост этого сегмента пока не ясно.

Да и мы все помним, что далеко не всегда капитализация компании зависит от каких-либо изменений в бизнесе. Тем более в 3 раза…

Компания планирует IPO в отношении своих быстрорастущих активов
Это стало мейнстримом в последнее время. Выкинуть на биржу все, что плохо лежит. И выкинуть с премией к справедливой стоимости этих самых активов. Предполагается выделить башенную инфраструктуру в отдельную компанию с последующей продажей. Но пока не ясно, насколько прибылен этот бизнес.

Ростелеком ожидает роста FCF и дивидендов примерно в два раза до 2025 года
В этом тезисе есть толика правды. После консолидации Tele2 и выхода на плато инвестиционной программы, рост свободного денежного потока возможен. Соответственно и дивиденды, о повышении которых уже говорят давно, также могут вырасти. Иксы мы вряд ли увидим, но не удивлюсь, если 10 рублей на акцию инвесторы «будущего» смогут получить.

Ростелеком выйдет на выручку более ₽700 млрд к 2025 году, а OIBDA превысит 300 млрд рублей
Тут нужно понимать, что за последние 5 лет выручка компании почти удвоилась и рост с 574 млрд выручки TTM до 700 не кажется таким уж сомнительным. Но стоит учитывать то, что резкий скачок произошел после объединения с Tele2 в 2019 году и дальнейшая динамика под вопросом. Хотят не буду нагнетать, 700 ярдов вполне достижимый результат.

Знаю, вы ждете выводов в конце каждой моей статьи, пропуская всю суть в середине. Но в этой статье их не будет. Придется перечитать прошлый разбор. Скажу только то, что моя позиция по Ростелекому сейчас на пересмотре.

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader

6.8K 04:30

Друзья! Это хороший канал, на котором автор публикует детальные обзоры компаний и фундаментально обоснованные идеи с хорошими потенциалами роста 💪 📈

Читая этот канал, Вы точно не потеряете дешевые и перспективные компании.

Автор канала постоянно ищет качественные идеи и находят их. Качество идей достойное ❗️

Присоединяйтесь, контент стоящий: https://tgram.me/taurenin

4.0K 15:00