телеграм канал Между Кейнсом и Баффетом
Оцени!

Между Кейнсом и Баффетом

Авторский канал об инвестициях и мировой экономике. Анализ новостей и инвестиционных рекомендаций, разбор академических статей и идей. С нежной любовью и страстным интересом к политической экономике.

Информация о канале

Телеграм канал «Между Кейнсом и Баффетом» @keynes_and_buffet (1298 подписчиков). Добавлен в каталог 2 Января 2021. Категория 💰 Бизнес и финансы. Открыть в: Telegram | в web версии | Ссылка в каталоге: https://tgram.me/keynes_and_buffet | Телеграм ссылка: https://t.me/keynes_and_buffet Язык: Русский, Английский.
Ваш канал? Вы можете увеличить его конверсию, купив платное размещение.

Дата добавления
2 Января 2021 17:38
Последнее обновление
28 Ноября 2021 14:45
Адрес в каталоге
https://tgram.me/keynes_and_buffet
Telegram ссылка
https://t.me/keynes_and_buffet
Подписчики
1298
Язык
Русский, Английский

Похожие каналы

Телеграм каналы похожие на @keynes_and_buffet

Отзывы на канал @keynes_and_buffet

Оставьте пожалуйста свой комментарий о телеграм канале «Между Кейнсом и Баффетом».

Популярное в каталоге

Посмотрите популярные ресурсы в каталоге

Последние посты

Последние сообщения в телеграм канале «Между Кейнсом и Баффетом».

Полупроводниковые индексные фонды

🔹В 2021 году в фонды, торгующиеся на бирже полупроводников, происходит самый большой приток средств по сравнению с любой другой отраслью. Текущие полупроводниковые ETF привлекли чистые положительные потоки на сумму более $59,1 млрд.

🔹Из-за глобального дефицита микросхем, влияющего на колебания цен в отраслях, связанных с электроникой (то есть связь, здравоохранение, электромобили и проч), мировые продажи в полупроводниках недавно выросли почти на 15%.

🔵Инвесторам доступны девять фондов, торгуемых на бирже полупроводников, но выделяется один из них - iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index ETF (NASDAQ: SOXX), рост которого составляет + 18,20% с начала года. Вот несколько других полупроводниковых ETF: (NYSEARCA: SOXL), (NASDAQ: SMH), (NYSEARCA: PSI), (NYSEARCA: XSD), (NYSEARCA: SOXS), (NYSEARCA: USD), (NASDAQ: FTXL) , и (NYSEARCA: SSG)

618 18:05

Alibaba, антимонопольный процесс в Китае и технологические компании в США

Акции Alibaba (NYSE: BABA) растут на торгах в Китае после того, как решение правительства оштрафовать компанию на 4% от выручки за 2019 год позволяет ей двигаться вперед. История с Alibaba и антимонопольным законодательством начала раскручиваться с осени прошлого года. А в прошлую субботу государственная администрация по регулированию рынка (SAMR) в Китае сообщила, что по ее определению, Alibaba злоупотребляет доминирующим положением на рынке с 2015 года, запрещая своим продавцам использовать другие онлайн-платформы электронной коммерции.

О сути претензий к компании, а также почему любые антимонопольные меры против Alibaba ( ее дополнительных площадок Tmall и Taobao) в вопросе доминирования на рынке с другой площадкой Pinduoduo не будут существенны, была детальная заметка в декабре ( она же полезна для понимания китайского рынка электронной коммерции, ее основных игроков).

Итак, в заявлении Alibaba сейчас говорится, что компания принимает наказание и обеспечивает его выполнение. Штраф в $2,75 млрд становится самым высоким антимонопольным штрафом, когда-либо наложенным Китаем. Но инвесторы повышают цену на акции, поскольку штраф не имеет существенного значения для финансов компании ( о чем и были предположения), а облако регулирующих мер устранено. Поэтому в Китае акции уже выросли на 8%, и можно предполагать, что оценка Alibaba сфокусируется теперь на фундаментальных показателях (многообещающих), а не потоке новостного шума.

Однако, поскольку аналогичный процесс антимонопольного законодательства проходит в США с технологическими компаниями, вопрос для обсуждения следующий: оптимистичны ли события в Китае для американских технологий? И, если на опыте антимонопольного процесса с Microsoft ( детальнее почитать тут с продолжением тут), влияние судебных разбирательств всегда не сиюминутны и скорее долгосрочны, то на данный момент относительно благоприятный исход для Alibaba может повысить уверенность в том, что технологические компании с крупной капитализацией в США выдержат любую политическую бурю из Вашингтона. Они же демонстрировали сильный рост на прошлой неделе и при сохранении макро условий на нынешнем уровне, вполне могут взлетать дальше, подбадриваемые исходом дела с Alibaba в Китае.

Тем не менее, исходя из популярных пяти сценариев для начала медвежьего рынка (популярного как и у sell-side так и у buy-side аналитики), один из которых технологическое регулирование как фактор риска, сравнение китайского дела с США может показаться немного фривольным, что тоже следует учитывать для сглаживания оптимизма. Во-первых, постоянная дискуссия о том, что будет завтра на фоне столь щедрой фискальной политики и бычьего рынка. Во-вторых, дела против компаний в Китае не столь прозрачны и могут иметь политический окрас ( воспоминания о критике и пропаже самого Джека Ма - CEO Alibaba) поэтому 100% уверенности ( учитывая китайские реалии) относительно окончания дела с Alibaba нет. Но сильное недовольство компанией явно уменьшилось, и ее сокращение сегодня рынок вознаграждает обильно.

602 16:36

Nvidia - к излюбленному и важному полупроводниковому миру

Nvidia (NASDAQ:NVDA) заявляет до публикации отчетностей, что общая выручка за первый квартал превышает прогнозные $5,3 млрд благодаря силе на конечных рынках ( речь о спросе на микрочипы ввиду их глобальной нехватки и восходящем цикле). Компания увеличивает прогноз выручки на первый квартал для своих новых процессоров для майнинга криптовалют до $150 млн с предыдущей оценки в $50 млн.

🔹Акции Nvidia немного снизились до рынка накануне вечером, но объявление Nvidia о создании новых центральных процессоров для центров обработки данных привело к падению акций Intel и AMD.

♦️Интересная разбивка по целевой цене у аналитиков в преддверии публикации отчетностей: от “покупки” с целью до $800 ( Rosenblatt Securities ссылается на стабильность во всех секторах компании) до "держания" с разбросом цены в $560-$575 у Deutsche Bank, аналитики которого утверждают, что богатство фундаментальных перспектив уже заложено и отражено в отличных оценочных показателях. Дойче также пишет, что грядущие показатели выручки, относясь к показателю регулярной ( речь о recurring revenue) поглощают потенциал прироста во всех секторах бизнеса.

🔹Занимательные также рассуждения у различных аналитиков о том, что несмотря на уже отличную фундаментальную оценку, объявление о новых процессорах послужит неплохим временным катализатором до цены в $665- $675. Кстати, начав писать этот пост, цена за акцию была $608.36, при публикации уже $618.07. В общем, кто людит дневной трейдинг, поиграть с такими спредами можно.

557 14:04

О колебаниях валют на развивающихся рынках. Российский рубль и турецкая лира.

Интереснее раскапываний деталей в фундаментальном анализе компаний может быть только увлекательнейший макроанализ в связи с политикой. Например, вчера начали расти цены на нефть из-за выпущенных йеменскими хуситами бомб на саудовские расположения добычи Saudi Aramco. Или тот факт, что потерявший 5%, ввиду геополитических рисков за последний месяц, российский рубль отыграл уже 1% на торгах после разговора Байдена с Путиным.

Разнообразие внешних факторов для развивающихся рынков, учитывая их особую привлекательность роста по изначальным прогнозам - это предмет отдельного разбора. В целом, развивающиеся рынки в последнее время испытывают давление из-за роста доходности облигаций США. Поэтому более высокая доходность, обычно обеспечиваемая более рискованными активами, выглядит менее привлекательной.

🔴Среди развивающихся рынков первое место по привлекательности занимает турецкая лира, весьма волатильная валюта, дающая возможность как резкого роста, так и простора для коротких позиций. Проблема в том, что у турецкого президента есть особый взгляд на макроэкономическую стабильность, который предполагает нетрадиционное мнение о том, что высокие процентные ставки приводят к инфляции. Поэтому Эрдоган в конце марта внезапно уволил управляющего всего несколько месяцев центральным банком Наджи Агбала (который восстановил доверие к лире посредством повышения ставок для стабилизации валюты и сдерживания инфляции).

Это решение вызвало резкий отток инвесторов, и многочисленные постановки коротких позиций со стороны крупных инвестбанков. Ввиду чего Турция оштрафовала банки за “нарушения правил коротких продаж”. Тут можно сделать шаг назад и почитать о том, почему любые запреты на короткие продажи вызывают еще больше хаоса финансовой системы, чем их отсутствие и представляют собой популистскую неэффективную меру. В турецких реалиях запрет на шорт особенный, не всеобщий, а лишь касаемый банков tier 1. Вот такой парадокс.

🔵Российский рубль на данный момент - вторая по волатильности валюта в мире, но причинно-следственные связи тому другие. Управление российскими макроэкономическими показателями весьма грамотно, и технически придраться к основным показателям и целевым направлениям затруднительно. Во-первых, в России сейчас профицит счета текущих операций. Во-вторых, глобальный рост цен на нефть. Эти два фактора лежат в основе частых рекомендаций инвестиционных банков о покупке активов страны.

Согласно индексам MSCI, российские акции в этом году выросли примерно на 6% в местной валюте, но с учетом падения курса рубля в 2021 году они выросли только на 1,2%. Индекс JPMorgan для рублевых долговых обязательств России в этом году упал на 4,4% на основе общей доходности, что хуже, чем падение на 2,6% для диверсифицированных облигаций банка в национальной валюте на развивающихся рынках.

То есть геополитические риски, опять поглощают плоды труда и хорошего управления финансами. Колебания валюты, а также рублевых долговых обязательств - это последствия эмоционального воздействия на рынки ввиду нынешней демонстрации военной силы вблизи границы с Украиной. Дополнительно беспокойство касается рынка суверенных облигаций, которые могут стать целью санкций США в ответ на взлом SolarWinds. За этими двумя новостями следует следить для действий с соответствующими активами.

638 18:52

Вдогонку предыдущему посту. Вопрос санкций, касаемый российского государственного долга сегодня как никогда очевиден - на ожиданиях о расширении запрета американским банкам торговли суверенными облигациями все уже видят отток как из самих российских бондов, так скольжение вниз российского рубля ( на данный момент -2.2%). Альфа-банк в заметке клиентам ожидает ослабления до появления конкретного заявления о сути санкций ( сегодня). Еще парочка аналитиков рассуждают о несовместимости введения жестких ограничений на госдолг и одновременного предложения провести совместный саммит.

Весь обсуждаемый пакет санкций, которые предполагаются как ответ на крупномасштабный взлом по меньшей мере девяти федеральных агентств и около 100 компаний, именуемый взломом SolarWinds - давно известная тема. А вот WSJ еще рассказывает о высылке дипломатов ( ну, обменяются высылками, обычная практика) в связи с обвинениями в том, что Россия предложила выплатить награду боевикам в Афганистане за убийство военнослужащих США. Читаешь такое ( и о выводе войск, и вообще все о регионе) и восхищаешься предсказательными сценаристами “Родины” ( “Homeland” от Showtime), последний сезон которой раскручивается на афганских просторах с российского-американскими перипетиями.

651 11:41

Детали по финансовым санкциям, исходя из заявления администрации США. Выпущенные ЦБ, ФНБ или Минфином РФ облигации теперь нельзя напрямую покупать американским компаниям, равно как и запрещается кредитование рублевых и нерублевых фондов, эмитентом которых являются ЦБ, ФНБ и Минфин РФ. Аналитики по российским суверенным облигациям и фондам от инвестбанков видно не будет. Речь не только об американских tier 1, запрет, как мне понятно на практике аналогичных санкций в мире, распространяется на любую финансовую организацию, инвестором которой являются американские институции. Понятное дело, через вторые-третьи стороны торговать аккурат кто хочет будет, но объемы сократятся и данных аналитики - мнений меньше.

688 12:33

По словам Goldman, медь вырастет до $ 15 000 за тонну к 2025 году благодаря озеленению энергетики

В новом отчете Goldman Sachs говорится, что медь будет иметь решающее значение для декарбонизации и замены нефти возобновляемыми источниками энергии, и в настоящее время рынок сталкивается с ограничением предложения, которое может поднять цену более чем на 60% за четыре года. GS толкает бычьи настроения на медь уже несколько месяцев, что, конечно же, не безосновательно, учитывая ряд соглашений в планах озеленения и многочисленные прогнозы о медном лидерстве.

Занятны использование сравнений будущего меди с нефтью, которое делают аналитики, опираясь на фундаментальность металла в процессе создания, хранения и распределения чистой энергии ветра, солнца и геотермальных источников. Такие прогнозы явно греют душу чилийскому правительству, учитывая зависимость местного бюджета от цен на медь.

❇️Внутридневные прибыли в медном секторе включают: FCX, ECK, HBM, SCCO, TRQ, AA ,RIO, BHP, VALE.

❇️Медные ETF: COPX (был разбор тут), CPER, JJCTF, JJC.

843 15:39

Индексные фонды сектора информационных технологий

🔹Информационные технологии - популярный и наиболее прибыльный сектор вот уже более года, а наиболее широко он представлен в экономике США с восемью отраслевыми подразделениями. У участников рынка есть много отдельных областей, в которых сформированы индексные фонды ( т.е. облачные компание, социальные сети, полупроводники, интернет, интернет-архитектура - по названиям направления). В общем, пространство ИТ насчитывает 90 фондов, торгуемых на бирже, которые в совокупности приносят +6,58% годовых ( на данный момент в сравнении с предыдущим годом).

🔹Итак, три самых прибыльных биржевых фонда с начала года до настоящего времени в секторе информационных технологий выглядят следующим образом: (NYSEARCA: BLOK), (NYSEARCA: GAMR) и (BATS: PRNT) с годовой прибылью + 57,38%, + 29,19%, и + 22,66% соответственно. В тройку лучших ETF не входят ETF с кредитным плечом.

🔹Для инвесторов, заинтересованных общими фондами ETF по отдельным сегментам сектора ИТ стоит изучить интересные фонды по следующим тикерам: SOCL - глобальные социальные медиа, IGN - технологии мультимедиа от BlackRock, QQQ - социальные сети и медиа от Invesco, SOXX - полупроводники, выпущен BlackRock, SKYY - облачные компании от First Trust Advisors, CIBR - кибербезопасность, скомпонован First Trust Advisors, WCLD - еще один фонд по облачным компаниям от WisdomTree Investments. Большинство размещены на NASDAQ с некоторым исключением на NYSEARCA.

1.0K 15:40

XPeng, рынок электромобилей и китайская экономика 🇨🇳

♦️Китайский рынок электромобилей, производство которого стало одним из приоритетных направлений правительства с планами нарастить продажи китайских электромобилей до 20% от общих продаж новых автомобилей к 2025 году с 5% в настоящее время, бурлит опциями для инвестиций. Один их ключевых фаворитов китайского сектора - XPeng (NYSE: XPEV), разбор которого можно почитать в статье, поставляет новые катализаторы роста.

🏮XPeng устанавливает долгосрочное стратегическое партнерство с Zhongsheng Group (OTCPK: ZSHGY). Компания будет использовать дилерскую сеть Zhongsheng в обслуживании потребителей автомобилей среднего и высшего класса, чтобы еще больше ускорить рост продаж XPeng, одновременно укрепляя возможности послепродажного обслуживания. Zhongsheng Group будет инвестировать в авторизованные дилерские центры под брендом XPeng и управлять ими для обеспечения продаж и обслуживания электромобилей. В общем, рост продаж XPeng ожидаем, учитывая богатый опыт успешного дилерства Zhongsheng на территории материкового Китая.

🀄Также стоит добавить, что попутным ветром для китайских компаний в ближайшее время будут положительные показатели макроэкономического роста в стране, опубликованные сегодня. Даже несмотря на сложности интерпретации официальной статистики, указавшей 18,3% рост в годовом исчислении за первые три месяца ( т.е. самый быстрый темп с момента рекордов 1990-х годов). Высокий показатель ожидаем, учитывая то, что экономика Китая сократилась впервые за десятилетия ввиду ее закрытия. Проблема с официальными данными лишь в том, что они включают восстановление экономики, начиная с первого квартала 2020 года, то есть, когда страна была, в основном, закрыта. Например, смотря в квартальном исчислении, рост за три месяца этого года составил 0,6%. В это же время инвестиции в основной капитал выросли на 25,6%.

p.s. рудиментарные познания китайского напомнили, что zhongsheng ( оба слога на первые тона) означает “пожизненный”. Значения дилерской компании явно другое, судя по иероглифам, но коннотация кажется все же положительной для Xpeng - на пожизненный рост 📈

1.3K 17:25